Kritikus pillanatban érkezik el a döntés Magyarország hitelminősítéséről.

Ma este, 10 óra után kerül nyilvánosságra az S&P Rating legfrissebb értékelése Magyarország adósbesorolásáról. Az utolsó alkalommal már csökkentették a kilátásokat, és a mostani döntés akár a magyar adósbesorolás leminősítéséhez is vezethet. Ha ez bekövetkezik, a magyar államkötvények bóvli kategóriába sorolhatók, ami azt jelenti, hogy befektetésre nem ajánlottak lesznek. Bár ennek a forgatókönyvnek a valószínűsége nem túl magas, a döntés egy rendkívül kritikus időszakban érkezik, és sokakat aggaszt a következmények alakulása.

Ma este az S&P Rating minősíti Magyarország szuverén adósbesorolását. A ma esti döntésnek több szempontból is kiemelt jelentősége van. Egyfelől az előző döntés alkalmával az S&P már negatívra rontotta az adósbesorolás kilátásait. A döntés indoklása az volt, hogy megnövekedett a magyar gazdaságban a stagfláció kockázata, és a parlamenti választások előtti időszakban még további költségvetési lazítás várható, ami tovább emeli a már eleve magas magyar adósságrátát.

Másfelől pedig a forint éppen a héten kapott egy nagyobb ütést, miután Nagy Márton kijelentette, hogy szerinte alacsonyabb reálkamat mellett is stabil maradna a forint. Bár egyelőre nagyjából kiheverta a hazai fizetőeszköz a hét elejei gyengülést, ha esetleg a rosszabb szkenárió valósulna meg és leminősítenék Magyarországot, az a forintnak most nagyon rosszat tenne.

Amennyiben a mai döntés során Magyarország adósbesorolását leminősítik, az BBB- alá, tehát a befektetésre nem ajánlott kategóriába került volna. Ez a lépés jelentős hatással lenne a forint árfolyamára is, különösen most, amikor a kormány már fontolgatja az MNB-nek a kamatok csökkentését.

Bár az elemzők úgy vélik, hogy a leminősítés valószínűsége csekély, mégis figyelmen kívül hagyni nem érdemes.

Az OTP, az MBH és az Equilor véleménye egybehangzó a témában: egyikük sem tartja indokoltnak a leminősítést.

Az Equilor véleménye szerint a döntés mögött több tényező is áll, amelyek miatt érdemes óvatosan kezelni a helyzetet. Bár az áprilisi értékelés alapján 1,5 százalékos GDP-növekedést prognosztizáltak, várhatóan ezt a számot lefelé fogják korrigálni. Emellett a következő évre előrejelzett 3 százalékos inflációt is felülvizsgálhatja a hitelminősítő, ami további aggodalmakat vethet fel a gazdasági kilátásokkal kapcsolatban.

Emellett az idei évre várt GDP-arányos államadósságot is emelni kell, a legutóbbi várakozás 72,6 százalékos volt.

Az S&P ügynökség több eltérő tényezőt figyelembe vett, amikor a lehetséges módosítások kérdését mérlegelte. A költségvetési hiány emelkedése, amelynek valószínűsége egyre nő, leminősítési kilátásokhoz vezethet. A kereskedelmi háború feszültségei eddig nem váltak valóra, és a további uniós források megvonása sem következett be. Ugyanakkor a magasabb infláció és a gyengülő forintárfolyam sem realizálódott. A pozitív tényezők közül viszont egy sem teljesült: a tervezettnél gyorsabb költségvetési konszolidáció, a csökkenő adósságpálya, valamint az uniós források feloldása mind váratnak magukra. Összességében tehát arra számíthatunk, hogy a következő időszakban a gazdasági kilátások továbbra is bizonytalanok maradnak.

változatlanul marad az osztályzat, illetve a negatív kilátás, ugyanakkor figyelmeztetést küldhet a hitelminősítő a költségvetési kockázatok miatt.

Az OTP és az MBH sem számít arra, hogy este leminősítés érkezik.