A japán gazdaság meglepően erőteljesen teljesít.
A 2024 negyedik negyedévében Japán bruttó hazai terméke 0,7%-kal emelkedett negyedéves szinten, ezzel túlszárnyalva az előző negyedévben mért, felülvizsgált 0,4%-os növekedést és a piaci elemzők által várt 0,3%-os értéket. A gazdasági fellendülés fő motorja az erős külső kereslet volt, amely különösen a félvezetők iránti globális igény növekedésének köszönhetően támogatta az exportot és a vállalati beruházásokat. Ezzel szemben a belföldi kereslet némileg csökkent.
A magánfogyasztás üteme az előző negyedévi 0,7%-os növekedéshez képest 0,1%-ra lassult, ám ez a szám még mindig kedvezőbb a várakozásoknál, amelyek -0,3%-os csökkenést jeleztek. A reálbér-növekedés pozitív irányba mozdult el, ami hozzájárult a háztartások kiadásainak emelkedéséhez. A tartós fogyasztási cikkek iránti kereslet 3,6%-os növekedése, valamint a szolgáltatások fogyasztásának minimális, de pozitív 0,1%-os változása segítette a fogyasztás stabilabbá válását. Ugyanakkor a gyorsuló infláció, amely éves szinten 2,9%-ra emelkedett a negyedik negyedévben, hosszabb távon veszélyeztetheti a vásárlóerőt. A vállalatok beruházásai 0,5%-kal gyarapodtak, elsősorban a félvezetőkkel kapcsolatos technológiai újítások révén.
A nettó export GDP-hez való hozzájárulása 0,7 százalékpontot tett ki, ami a következő adatokkal magyarázható: az export 1,1%-kal emelkedett, míg az import 2,1%-kal csökkent. Az export növekedésének egyik motorja a szolgáltatások exportjának 4,1%-os fellendülése volt, amelyet a dinamikusan növekvő beutazó turizmus is erőteljesen támogatott. Ezen kívül az áruexport 0,1%-os emelkedése is főként az IT-termékek iránti fokozódó keresletnek tudható be.
A GDP-növekedés meghaladja a japán jegybank (BoJ) 2024-es pénzügyi évre vonatkozó 0,6%-os előrejelzését. Az infláció várhatóan tovább emelkedik, januárban akár 4%-os éves szintet is elérhet, és tartósan 3% körül maradhat. Ez arra utal, hogy a BoJ a vártnál gyorsabban emelheti a kamatokat. Bár a piac júliusra áraz egy kamatemelést, a BoJ akár már májusban léphet - vélik az ING elemzői. A japán jen egyébként az év eleje óta erősödő pályán van a dollárral szemben, ma is folytatódott ez a tendencia.
A legfőbb kockázatot Donald Trump esetleges vámintézkedései jelentik, amelyek hatással lehetnek a japán gazdaság fejlődésére. Ennek ellenére a Bank of Japan (BoJ) elsődleges feladata továbbra is az infláció kontrollálása marad.
